??2025年第三季度，我國有色金屬行業(yè)整體呈現(xiàn)“供需雙弱、震蕩筑底”的運行態(tài)勢。在宏觀經(jīng)濟與房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整的大背景下，主要有色金屬價格承壓運行，但行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化明顯，新能源等下游領(lǐng)域的需求為部分金屬品種提供了有力支撐，展現(xiàn)出較強的產(chǎn)業(yè)韌性。
??一、 主要產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)中有升，供應(yīng)端保持穩(wěn)定
??盡管面臨需求挑戰(zhàn)，行業(yè)生產(chǎn)整體保持穩(wěn)定。第三季度，十種有色金屬產(chǎn)量同比實現(xiàn)小幅增長，表明主要冶煉企業(yè)的開工率維持在較高水平。其中，受新能源產(chǎn)業(yè)帶動，電解銅等與電力、汽車產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的金屬產(chǎn)量增長較為顯著。穩(wěn)定的供應(yīng)為下游制造業(yè)的原材料需求提供了保障。
??二、 市場價格普遍承壓，但內(nèi)部走勢分化
??本季度，有色金屬價格整體處于震蕩下行通道，主要原因在于傳統(tǒng)消費領(lǐng)域（如建筑、家電等）的需求復(fù)蘇不及預(yù)期。
??基礎(chǔ)金屬表現(xiàn)疲軟： 銅、鋁、鋅等與宏觀經(jīng)濟和房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)緊密的品種，其價格受到較大壓制，市場觀望情緒濃厚。
??戰(zhàn)略金屬彰顯韌性： 與新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的金屬，如用于動力電池的鋰、鈷等，其價格雖也有波動，但在旺盛的終端需求支撐下，表現(xiàn)出較強的抗跌性，成為市場中的一抹亮色。這種分化清晰地反映了我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的進程。
??三、 下游需求“傳統(tǒng)弱、新興強”
??需求側(cè)呈現(xiàn)典型的“冰火兩重天”格局。
??傳統(tǒng)需求偏弱： 房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)深度調(diào)整，直接拖累了建筑用鋁、銅水管、電線電纜等相關(guān)產(chǎn)品的消費。
??新興需求強勁： 新能源汽車、光伏、風(fēng)電、儲能等產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持高速發(fā)展，對上游有色金屬原材料，特別是高端銅箔、電工鋁、鋰、鈷、鎳等形成了持續(xù)且強勁的拉動，有效對沖了部分傳統(tǒng)需求下滑的影響。
??四、 企業(yè)效益面臨挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫
??在價格下行和成本高企的雙重擠壓下，部分有色金屬企業(yè)的利潤空間受到壓縮，經(jīng)營壓力有所加大。這一市場環(huán)境正倒逼企業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級，通過技術(shù)革新降本增效，并積極向高附加值、精深加工的產(chǎn)品領(lǐng)域拓展，以提升市場競爭力。
??總結(jié)與展望：
??總體來看，2025年第三季度，有色金屬行業(yè)在挑戰(zhàn)中前行。傳統(tǒng)動能的減弱與新興動能的增強并存，行業(yè)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期。展望第四季度，隨著國家穩(wěn)增長政策的逐步顯效，以及新能源、新基建等領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，有色金屬需求有望得到進一步改善。行業(yè)預(yù)計將繼續(xù)在震蕩中尋求新的平衡，并沿著高端化、綠色化、智能化的方向持續(xù)發(fā)展。